Daily Market Report – January 29, 2026
Markets: AI Costs Become a Stress Test – Fed Pauses
The US Federal Reserve has kept its key interest rate unchanged at 3.50% to 3.75%, as expected. What was crucial was less the rate decision itself than the tone: the Fed sees no urgency for further cuts as long as the economy and labor market remain stable and inflation only declines slowly.
However, the reported figures from Microsoft MSFT and Meta Platforms META were decisive. Microsoft MSFT fell about 12% today. The reported numbers looked good at first glance: Revenue: $81.3 billion (+17%), operating income: $38.3 billion (+21%), net income (GAAP): $38.5 billion (+60%). However, the cloud growth (especially Azure) was not sufficient for many investors to justify the high investments. Data center and AI investments are rising sharply. This reduces free cash flows and capital returns.
Meta Platforms META rose about 10% today. Market participants are also concerned about high investments at Meta. Meta reported good numbers: Revenue: $59.893 billion (+24%), operating income: $24.745 billion (+6%), net income: $22.768 billion (+9%). The revenue outlook for the current quarter was also better than many had expected: Revenue outlook Q1 2026: $53.5–56.5 billion, Capex outlook 2026: $115–135 billion. Investors hope that rising advertising revenues will finance the rapidly growing AI expenditures - and enable further growth.
SAP XETR:SAP fell over 16% on Thursday. Although the overall figures remained solid, the projected path for cloud growth disappointed market participants.
Täglicher Marktbericht – 29. Januar 2026
Märkte: KI-Kosten werden zum Stresstest – Fed pausiert
Die US-Notenbank hat ihren Leitzins – wie erwartet – unverändert bei 3,50% bis 3,75% belassen. Entscheidend war weniger der Zinsentscheid selbst als der Ton: Die Fed sieht keine Eile für weitere Senkungen, solange Konjunktur und Arbeitsmarkt stabil bleiben und die Inflation nur langsam nachgibt.
Entscheidend waren aber die Berichtszahlen von Microsoft MSFT und Meta Platforms META. Microsoft MSFT fiel heute rund 12%. Die berichteten Zahlen waren auf den ersten Blick gut: Umsatz: 81,3 Mrd. USD (+17%), operatives Ergebnis: 38,3 Mrd. USD (+21%), Nettogewinn (GAAP): 38,5 Mrd. USD (+60%). Das Cloud-Wachstum (insbesondere Azure) reichte vielen Investoren aber nicht aus, um die hohen Investitionen zu rechtfertigen. Rechenzentrums- und KI-Investitionen steigen stark. Dies reduziert die Freien Cash Flows und die Kapitalrenditen.
Meta Platforms META stieg heute um etwa 10%. Die Marktteilnehmer sorgen sich auch bei Meta vor hohen Investitionen. Meta berichtete gute Zahlen: Umsatz: 59,893 Mrd. USD (+24%), operatives Ergebnis: 24,745 Mrd. USD (+6%), Nettogewinn: 22,768 Mrd. USD (+9%). Der Umsatzausblick für das laufende Quartal fiel zudem besser aus als viele erwartet hatten: Umsatz-Ausblick Q1 2026: 53,5–56,5 Mrd. USD, Capex-Ausblick 2026: 115–135 Mrd. Die Anleger hoffen, dass die steigenden Werbeeinnahmen die stark wachsenden KI-Ausgaben finanzieren - und weiteres Wachstum ermöglichen.
SAP XETR:SAP fiel am heutigen Donnerstag um über 16%. Zwar blieb das Zahlenwerk insgesamt solide, der in Aussicht gestellte Pfad für das Cloud-Wachstum enttäuschte jedoch die Marktteilnehmer.